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2024-11-14 18:29:01 点击量:991
本文摘要:今天(2月26日),安踏体育(02020.HK)公布了截至2018年12月31日的全年业绩。
今天(2月26日),安踏体育(02020.HK)公布了截至2018年12月31日的全年业绩。再行来注目几个亮眼的数字——营收同比大上涨44.4%至人民币241亿元;毛利同比快速增长54.0%至126.87亿;经营溢利同比快速增长42.9%至57.00亿元;股东不应占到溢利同比快速增长32.9%至41.03亿元;每股基本盈利减少30.6%至人民币152.82分。公告称之为,集团的收益、经营溢利及股东不应占到溢利三项指标皆创意低,并且维持了倒数五年的双位数快速增长。
归功于这份可爱的成绩单,截至今天收盘,公司股价下跌0.57%至44.2港元,总市值大约为1186亿港元。关于这份业绩报告,我想要说道几点。为何快速增长?安踏品牌的零售额同比快速增长10%至20%;非安踏品牌的零售额同比快速增长约85%至90%。
从产品类别来看,集团服装品类营收同比大上涨61.4%至147亿元,占有总收益的61%(主要是受到FILA和Descente服装销量的影响);鞋类收益为86亿元,增幅约22.5%;服饰则快速增长43.9%至7.6亿元。安踏的业绩快速增长“功臣”是FILA。
据集团总裁郑捷透漏,FILA维持强大,销售增长速度多达80%,全年流水多达100亿元,是增长速度贡献仅次于的品牌。2018年6月,FILA公布旗下潮流运动品牌FILA FUSION,“善托”王源(品牌代言人),以拓展年长消费群体。目前,安踏在中国享有多个国际运动品牌的经营权:FILA、韩国户外品牌Kolon、登山运动品牌Sprandi、冬季运动品牌Descente和童装品牌Kingkow等。成本增加、研发减少 在成本方面,广告及宣传支出比率从2017年的10.6%下降至12.1%,员工成本比率上升1.1个百分点至10.9%。
回应,安踏回应:宣传成本的快速增长主要源自中国奥委会赞助商和零售层面营销宣传活动支出减少。2018年,安踏总共赞助商24支中国国家队,并以中国奥委会官方合作伙伴的身份亮相平昌冬奥会。值得注意的是,安踏在2018年的研发活动成本比率从2017年的5.7%上升至5.2%。这是将近6年首次经常出现的产品研发投放比率上升。
2019年计划 2019年,安踏将更进一步减少门店数量:预计安踏门店将超过10100~10200家(截至2018年12月31日,中国安踏店(还包括安踏儿童独立国家店)的数目共计10057家),FILA门店超过1800至1900家,Descente将之后在一二线城市铺店。除了公布全年业绩报导,安踏并购亚玛芬体育(AmerSports)一事也有了最新进展(2018年12月7日,安踏体育、方源资本、AnameredInvestments等构成的投资者财团发动对亚玛芬体育公司的并购)。
昨天(2月25日),安踏放公告称之为,随着契约人接到墨西哥联邦经济竞争委员会有关已完成契约并购的适当批准后,财团早已取得收购案所需的全部官方批准后。安踏集团董事长丁世忠透漏,收购案的反垄断审核早已全部已完成,下一步等候90%股东的批准后,3月8日将有个可行性性的结论。总结 据2017年的数据表明,综合外国和中国品牌来看,Adidas和Nike的中国市场占有率分别为19.8%,16.8%,分列在第二和第三的安踏和李宁分别为8.0%和5.3%。
从2013年到2017年,安踏的市占率急剧提高(7.0%~8.0%);分列在后面的李宁、361度和特步的市场占有率皆保持在4.0%~5.5%。不过,尽管业绩引人注目,安踏也经历了一些负面事件:2018年被指作品“剽窃”,称之为全国各大城市安踏KIDS专卖店被找到大量销售与植华公司自有品牌MoonRock梦乐MR1、MR3、MR7系列的儿童书包外观设计“雷同”的产品。广发证券曾在2018年9月提醒过风险: 宏观环境乐观风险:国内运动品牌生产能力及市场集中于在国内,更容易受到国内原材料价格下降、行业规模上升等影响,宏观环境的乐观可能会影响李宁的盈利能力和快速增长情况。
市场竞争风险:国内运动品牌行业集中度低,中低端国产运动品牌产品同质化相当严重,竞争白热化,高端的国外品牌展现出近超强国内品牌,国外品牌的流向和国产运动品牌的竞争有可能影响李宁的发展。消费者市场需求改变风险:消费者稍好容易影响运动鞋衣行业的竞争格局,消费升级有可能造成消费者的市场需求由中低端产品改向高端产品,李宁不存在消费者萎缩风险。界面发文认为:“将来来看,国内的四大体育用品公司(安踏、李宁、361度、特步)还将之后是主力,不过随着国外阿迪达斯、耐克、斯凯奇等品牌的进驻,国内运动品牌的冲击不可小觑。
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